华夏ETF收盘解读：锂矿板块大幅收涨,红利、周期等板块持续下跌

发布日期：2024-10-06 23:19

来源类型：动画社区 | 作者：向井莉生

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1、 市场快评：

市场整体以低位缩量震荡为主，收小十字星，但风格加速收敛，红利、周期等板块持续下跌。截至收盘，wind全A收3908点，收跌0.22%，成交额5011亿元，个股涨跌比为1604：3544，申万一级行业多数收跌，电力设备、家用电器及汽车等板块涨幅领先，公用事业、银行及石油石化等高股息方向领跌，风格方面成长风格持续占优。

消息面上，在供应强劲、需求担忧和投机性抛售的冲击下，国际油价跳水下跌；锂矿巨头是否停产引发市场关注。

2、 ETF行情指南：

整体看在消息面的刺激下，市场风格持续收敛，前期超跌、成长风格的新能源ETF基金(516850)、新能源车ETF(515030)涨幅领先，而绿电ETF(562550)、公用事业ETF(159301)及银行ETF华夏(515020)等高股息加速下跌。

具体看，锂矿板块今天大幅收涨，多只个股涨停，期货市场碳酸锂主力合约同样大涨超7%。消息面上，市场分析宁德时代宜春枧下窝矿停产，目前宁德时代单吨碳酸锂预估生产现金成本约 8.77 万元/吨，高于碳酸锂市场价格。

在产能大幅释放导致的周期下行期，短期跌破成本曲线的锂矿企业适时减产以消化社会库存，或许是锂矿企业的较优选择。

基本面上锂矿企业盈利已脱离负循环区间，锂矿企业尤其以矿石提锂企业为主，由于船期、定价机制等问题，其外购矿石定价通常滞后于锂盐定价，导致在周期下行期，企业将面临持续亏损，随着23Q4矿石定价机制的转变，以及24H1矿石提锂企业在手高价精矿的持续消化，锂矿企业盈利在24Q2已经脱离负循环区间，近三个季度首次转正。整体看板块下行速度最快阶段已经过去，市场在预期驱动下先于基本面表现。

红利方面近期超预期下跌，是消息面与交易行为的共振。消息面上近期关于存量房贷利率下调的消息引发了银行板块交易型资金的连续抛售，而公用事业板块市场担忧煤炭长协价格变动导致电力企业受损，最终演绎为获利资金的无差异卖出行为，部分相对收益型资金今年通过公用事业股取得不错收益后，具有较高的抛售倾向，且当下市场成长风格逐渐占优，也具有高低切换需要，短期看红利方向超额收益快速收敛，风险加速释放后，在国内经济延续修复态势下盈利趋于低增速低波动，配置需求驱动的红利资产底层逻辑并未发生显著变化。

3、ETF交易洞察：

今天指数再度走出低位缩量十字星，红利及周期拖累导致指数表现平平，但结构上市场延续修复：成长板块反复活跃，中小盘宽基、创业板指近期表现均开始占优，行业上计算机、传媒、新能源等也呈现企稳态势，诸多特征表明市场的修复特征，近期拖累指数表现的主要是权重股，站在当前时点，周期、红利等今年强势板块加速补跌后风险快速释放，而前期的小盘成长风格开始底部企稳，整体为后续反弹提供了先决条件。

维持前期观点：从大的节奏上看，5月下旬调整以来，市场回调持续的时间已经非常充分，多个行业也创出了新低，模糊的看大概率处于调整尾声阶段，再度下行空间很有限，拐点随时可能出现，可适当增配成长性方向，交易市场后续反弹。

(数据来源：Wind，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，新能源ETF基金(516850)

新能源车ETF(515030) 绿电ETF(562550)公用事业ETF(159301)及银行ETF华夏(515020)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。)